исследования

17 октября // Согласно результатам проведённого Институтом изучения России моделирования трендов развития двух экономик, во втором полугодии нынешнего года экономический рост сильно замедлится. По итогам 2008 года рост реального ВВП Российской Федерации составит 7%, Украины — 5,5%. Это замедление заметно на основании имеющихся уже сегодня статистических данных: например, если очистить оценочные данные роста реального ВВП Украины за восемь месяцев от фактора высокого урожая, то рост составит около 5%, что существенно ниже среднего значения роста за последние пять лет (7,8%).

В 2009 году цены на ключевые сырьевые экспортные товары продолжат снижаться. На фоне пиков июня-июля 2008-го это снижение будет очень существенным (до 50%). При этом обе экономики не смогут найти новые локомотивы роста: кредиты будут оставаться дорогими, стимулирование через социальную политику не может быть эффективным из-за угрозы рецидива инфляции и стимулирования импорта, ситуация в инвестиционной сфере будет осложнена последствиями финансового кризиса. В 2009 году российский ВВП вырастет на 4,5%, украинский — на 2%. Более высокие темпы роста экономики РФ связаны со значительно большей ролью государства, чем в Украине, и готовностью российского правительства осуществлять масштабную поддержку ликвидности крупнейших банков и компаний, а также увеличить госзаказ.

Разворот экономической конъюнктуры будет ознаменован уходом на второй план ключевой проблемы двух экономик в течение последних месяцев — инфляции. По итогам мая 2008 года годовой индекс потребительских цен (ИПЦ) достиг максимума: в Украине — 31,1%, в России — 15,1%. В последующие месяцы рост цен существенно замедлился и теперь этот процесс станет резким — в силу охлаждения перегретых экономик и падения внешнего спроса.

Однако возврата инфляции в диапазон до 10% не произойдет. И Украину, и Россию ожидают повышения социально значимых тарифов, быстро растущие по инерции доходы граждан продолжают давить на рынок, а сокращающееся производство не даст возможности демпфировать это давление. В Украине рост ИПЦ по итогам 2008 года составит 22,5%, в России — 13,5%. В 2009-м инфляция в Украине составит 13%, в РФ — 11,5%. Гораздо более выраженной будет динамика промышленных цен, которая в первой половине 2009 года в обеих странах будет ниже, чем потребительские цены (последний раз такая ситуация фиксировалась в начале 2007 года в РФ и летом 2006-го в Украине).

В течение 2007 года товарооборот между Украиной и Россией активно рос. По итогам 2007 года этот показатель увеличился на 31,5% до 29,5 млрд. долл. США. При этом темпы роста товаропотоков были неравномерными: украинский экспорт в Россию рос вдвое быстрее (46% против 22%) украинского импорта товаров от северо-восточного соседа.

Мы ожидаем, что в 2008–2009 годах темпы роста товарооборота будут оставаться высокими, однако замедлятся по итогам мирового финансового кризиса. В 2008 году товарооборот между двумя странами вырастет на 32%, в 2009-м — на 20%. Замедление экономического роста на крупнейшем украинском рынке сбыта негативно скажется на украинской внешней торговле. В 2009 году темпы роста украинского экспорта в РФ снизятся до 20% по сравнению с 35% по итогам 2008 года. По итогам 2008 года украинский импорт из России вырастет на 30%. В 2009 году данный показатель замедлится до 20%.

Отрицательное сальдо торговли товарами с Россией будет возрастать: с 4,2 млрд долл. США в 2007 году до 5,7 млрд долл. США в 2009 году. При этом товарооборот между двумя странами за два года вырастет более чем в полтора раза — с 29,5 млрд долл. США в 2007 году до 46,8 млрд долл. США в 2009 году. Общий оборот торговли товарами и услугами по итогам 2009 года достигнет 53 млрд долл. США.

Восприятие гражданами двух стран перспектив экономического развития несколько улучшилось. Если в прошлом опросе (проведенном в ноябре 2007 года) в обеих странах наблюдалось преобладание пессимистических оценок относительно перспектив экономического развития на ближайший год, то последний опрос зафиксировал переход сводного индекса экономических ожиданий для России в зону положительных значений (+2,7), тогда как в Украине продолжает преобладать пессимизм (–12,9). Если в России оптимизм присутствует по большинству составляющих сводный индекс экономических ожиданий (кроме индекса настроенности на покупки), то в Украине по всем трём субиндексам наблюдается пессимизм.

При этом наиболее заметно различие во мнении россиян и украинцев относительно развития экономик своих стран в целом: соответствующий индекс ожиданий экономического развития составляет (–18,5) для Украины и (+6,6) для России. Согласно результатам нашего опроса, улучшения экономической ситуации в своей стране ожидает 31% россиян, тогда как считающих так украинцев всего лишь 13%. Важно отметить, что в обеих странах с осени прошлого года ожидания общества относительно экономического развития сильно выросли. Скорее всего, события сентября-октября 2008 года на финансовых рынках (не охваченные последним опросом) существенно изменили общественное мнение.

Очень высокими продолжают оставаться инфляционные ожидания. Несмотря на то что уровень инфляции в Украине заметно выше (почти вдвое) российского, инфляционные ожидания в России сильнее: соответствующий индекс составил (–62,3) против (–53,4) в Украине. Мы связываем такое различие с «эффектом привыкания»: тогда как для РФ ускорение инфляции стало одной из ключевых проблем осенью 2007 года, в Украине этот процесс начался ещё весной 2007-го. К тому же уровень инфляции в течение последних двух лет в Украине заметно выше российского. Антиинфляционная риторика властей и летние виды на хороший урожай привели к ощутимому снижению инфляционных ожиданий в Украине: соответствующий индекс сократился на 6,7 пункта по сравнению с концом 2007 года.

Загрузить исследование